一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案）
1. 下列各项中，属于基础性金融工具的是（）。
A. 期货
B. 期权
C. 股票
D. 互换
【答案】C
【解析】股票、债券属于基础性金融工具；期货、期权、互换属于衍生金融工具。
2. 已知（P/F，6%，5）=0.7473，（P/A，6%，5）=4.2124。某企业5年后可获得100万元，年利率6%，该笔资金的现值为（）万元。
A. 74.73
B. 421.24
C. 133.82
D. 100
【答案】A
【解析】复利现值=100×0.7473=74.73万元。
3. 下列风险中，属于非系统风险的是（）。
A. 通货膨胀风险
B. 汇率波动风险
C. 新产品研发失败风险
D. 经济周期调整风险
【答案】C
【解析】研发失败属于个别企业特有风险（非系统风险）；通胀、汇率、经济周期属于系统风险。
4. 企业为维持日常经营周转而持有现金的动机是（）。
A. 交易性需求
B. 预防性需求
C. 投机性需求
D. 盈利性需求
【答案】A
【解析】日常经营周转持有现金为交易性需求。
5. 某企业资产负债率为60%，则权益乘数为（）。
A. 1.5
B. 2
C. 2.5
D. 3
【答案】C
【解析】权益乘数=1/(1-60%)=2.5。
6. 下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。
A. 发行普通股
B. 银行借款
C. 发行优先股
D. 发行债券
【答案】B
【解析】筹资资本成本排序：普通股＞优先股＞债券＞银行借款。
7. 边际贡献总额=（）。
A. 销售收入-固定成本
B. 销售收入-变动成本
C. 利润+变动成本
D. 利润-固定成本
【答案】B
【解析】边际贡献=销售收入-全部变动成本。
8. 企业预算编制的起点是（）。
A. 生产预算
B. 销售预算
C. 现金预算
D. 利润预算
【答案】B
【解析】销售预算是所有经营预算的编制起点。
9. 下列不属于现金预算内容的是（）。
A. 现金收入
B. 现金支出
C. 净利润
D. 现金余缺
【答案】C
【解析】现金预算包含：现金收入、现金支出、现金余缺、资金筹措与运用，不含净利润。
10. 静态回收期的主要缺点是（）。
A. 计算复杂
B. 没有考虑资金时间价值
C. 考虑了全部现金流量
D. 指标过于保守
【答案】B
【解析】静态回收期最大缺陷：不考虑资金时间价值、不考虑回收期后现金流量。
11. 存货经济订货基本模型中，不考虑的成本是（）。
A. 变动订货成本
B. 变动储存成本
C. 缺货成本
D. 购置成本
【答案】C
【解析】经济订货基本模型假设：无缺货、无购置价格折扣，不考虑缺货成本。
12. 下列股利政策中，最有利于稳定股价的是（）。
A. 剩余股利政策
B. 固定或稳定增长股利政策
C. 固定股利支付率政策
D. 低正常股利加额外股利政策
【答案】B
【解析】固定或稳定增长股利政策，股利稳定，最利于稳定股价、树立企业形象。
13. 产权比率=（）。
A. 负债总额/资产总额
B. 资产总额/所有者权益
C. 负债总额/所有者权益
D. 所有者权益/负债总额
【答案】C
【解析】产权比率=负债总额/所有者权益。
14. 直接材料预算的编制基础是（）。
A. 销售预算
B. 生产预算
C. 现金预算
D. 制造费用预算
【答案】B
【解析】生产预算→直接材料、直接人工、制造费用预算。
15. 下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。
A. 固定资产折旧费
B. 管理人员基本工资
C. 广告费
D. 房屋租金
【答案】C
【解析】广告费、研发费属于酌量性固定成本；折旧、租金、基本工资属于约束性固定成本。
16. 资金习性分析中，y=a+bx，其中b代表（）。
A. 固定资金
B. 单位变动资金
C. 变动资金总额
D. 资金总量
【答案】B
【解析】y=a+bx，a=固定资金，b=单位变动资金，bx=变动资金总额。
17. 净现值大于0时，下列说法正确的是（）。
A. 项目不可行
B. 内含收益率小于折现率
C. 项目可行
D. 静态回收期大于项目寿命期
【答案】C
【解析】NPV＞0，项目可行，内含收益率＞必要报酬率。
18. 应收账款的机会成本与下列因素无关的是（）。
A. 赊销额
B. 变动成本率
C. 资本成本率
D. 固定成本总额
【答案】D
【解析】应收账款机会成本=日赊销额×收现期×变动成本率×资本成本，与固定成本无关。
19. 企业短期融资券的发行对象是（）。
A. 社会公众
B. 银行
C. 专业机构投资者
D. 个人投资者
【答案】C
【解析】短期融资券仅面向专业机构投资者发行。
20. 杜邦分析体系的核心指标是（）。
A. 总资产净利率
B. 销售净利率
C. 净资产收益率
D. 权益乘数
【答案】C
【解析】杜邦分析核心指标：净资产收益率（ROE）。
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。多选、少选、错选、不选均不得分）
1. 下列属于企业财务管理金融环境要素的有（）。
A. 金融机构
B. 金融工具
C. 经济周期
D. 金融市场
【答案】ABD
【解析】金融环境：金融机构、金融工具、金融市场；经济周期属于经济环境。
2. 关于年金，下列说法正确的有（）。
A. 普通年金期末收付
B. 预付年金期初收付
C. 递延年金无终值
D. 永续年金无终值
【答案】ABD
【解析】递延年金有终值，与普通年金终值计算一致。
3. 降低经营风险的措施有（）。
A. 降低固定成本比重
B. 提高产品销量
C. 提高变动成本
D. 提高销售单价
【答案】ABD
【解析】降低固定成本、提单价、提销量，均可降低经营杠杆、降低经营风险。
4. 下列属于债务筹资优点的有（）。
A. 筹资速度快
B. 资本成本低
C. 财务风险小
D. 不分散控制权
【答案】ABD
【解析】债务筹资缺点：财务风险大。
5. 影响经营杠杆系数的因素有（）。
A. 销售量
B. 销售单价
C. 固定经营成本
D. 利息费用
【答案】ABC
【解析】经营杠杆不含利息，利息影响财务杠杆。
6. 现金周转期包括（）。
A. 存货周转期
B. 应收账款周转期
C. 应付账款周转期
D. 固定资产周转期
【答案】ABC
【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。
7. 下列属于约束性固定成本的有（）。
A. 设备折旧
B. 房屋租金
C. 职工培训费
D. 管理人员工资
【答案】ABD
【解析】培训费属于酌量性固定成本。
8. 项目投资动态评价指标有（）。
A. 净现值
B. 现值指数
C. 内含收益率
D. 静态回收期
【答案】ABC
【解析】静态回收期属于静态指标，不考虑时间价值。
9. 影响股利分配的法律因素有（）。
A. 资本保全约束
B. 资本积累约束
C. 偿债能力约束
D. 稳定收入约束
【答案】ABC
【解析】法律因素：资本保全、资本积累、偿债能力、超额累积利润约束。
10. 反映企业短期偿债能力的指标有（）。
A. 流动比率
B. 速动比率
C. 资产负债率
D. 现金比率
【答案】ABD
【解析】资产负债率为长期偿债能力指标。
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。答错、不答均不得分）
1. 利润最大化财务管理目标考虑了资金时间价值。（）
【答案】×
【解析】利润最大化无资金时间价值、无风险、易短期行为。
2. 系统风险可以通过证券投资组合予以分散。（）
【答案】×
【解析】系统风险不可分散，非系统风险可分散。
3. 变动成本总额随业务量正比例变动。（）
【答案】√
【解析】变动成本总额正比例变动，单位变动成本不变。
4. 经营杠杆系数越大，经营风险越低。（）
【答案】×
【解析】经营杠杆系数越大，经营风险越高。
5. 销售预算是整个预算体系的核心。（）
【答案】×
【解析】现金预算是预算体系核心。
6. 净现值指标可以直接用于独立方案优劣排序。（）
【答案】×
【解析】净现值受投资额影响，不能直接独立方案排序，用现值指数、内含收益率排序。
7. 现金持有量越大，机会成本越高。（）
【答案】√
【解析】持有现金越多，放弃的投资收益越多，机会成本越高。
8. 剩余股利政策有利于保持最优资本结构。（）
【答案】√
【解析】剩余股利政策优先满足投资权益资金需求，剩余再分红，保持最优资本结构。
9. 产权比率越高，长期偿债能力越强。（）
【答案】×
【解析】产权比率越高，负债越多，偿债能力越弱。
10. 短期融资券筹资成本低于银行借款。（）
【答案】√
【解析】短期融资券无担保、发行范围广，成本低于银行借款。
四、计算分析题（本类题共2小题，每小题10分，共20分）
习题1（资金时间价值+资本成本）
某企业计划五年后购置一台设备，需资金500万元。现有两种存款方案：
方案一：每年年末存入等额款项，年利率5%，复利计息；
方案二：现在一次性存入款项，年利率5%，复利计息。
已知：（F/A，5%，5）=5.5256，（P/F，5%，5）=0.7835
要求：
（1）计算方案一每年年末存款额；
普通年金终值A=F/(F/A，5%，5)=500/5.5256=90.49万元
（2）计算方案二现在需存入的本金；
复利现值P=F×(P/F，5%，5)=500×0.7835=391.75万元
（3）简述普通年金终值和复利终值的区别。
区别：普通年金终值是多次期末等额收付的终值合计；复利终值是一次性款项的终值。
习题2（营运资金管理）
某企业年度赊销收入净额为3600万元，应收账款平均收现期为30天，变动成本率60%，企业资本成本率8%，一年按360天计算。
要求：
（1）计算应收账款平均余额；
应收账款平均余额=3600/360×30=300万元
（2）计算应收账款机会成本；
机会成本=300×60%×8%=14.4万元
（3）简述降低应收账款机会成本的常用措施。
措施：缩短收现期、加强信用管理、催收账款、减少赊销比例等。
五、综合题（本类题共1小题，20分）
某公司拟新增一条生产线，原始投资额1000万元，建设期0年，运营期5年，直线法折旧，无残值。投产后每年营业收入600万元，每年付现成本240万元。企业所得税税率25%，基准折现率10%。
已知：（P/A，10%，5）=3.7908
要求：
（1）计算每年固定资产折旧额；
年折旧=1000/5=200万元
（2）计算每年税后营业现金净流量；
税后营业NCF
=(600-240-200)×(1-25%)+200
=160×0.75+200=320万元
（3）计算项目净现值；
净现值NPV
=320×3.7908-1000
=1213.06-1000=213.06万元
（4）判断该项目是否可行，并说明理由。
结论：NPV＞0，项目可行。
