题库解析已完善|复习优先级排好了,直接抄
- 2026-10-19 20:36:57
题库解析已完善|复习优先级排好了,直接抄各位同学大家好，截止目前，第十二届官方题库的500道题（综合素质能力20题、股指期货、金融基础知识、金融期权、外汇期货、国债期货和其他衍生品各80题）均已经以有解析的形式（答案免费，解析付费）上传到了网站中，请各位同学优先刷第十二届的题库，其次刷第十届的题库，最后再用复赛样卷模考！ 这500道题的解析均是出自笔者一人之手，所以我想我是有这个资格来发表一下对本届题库各章节题目的看法： 宏观来看，笔者觉得第十二届题库的整体难度低于第十届题库，网站显示各位同学的正确率也证明确实如此： 
①综合素质能力：没什么好说的，因为题目数量比较少，一半以上都是宏观法规（如《期货和衍生品法》）的考察，刷一下有印象即可，更多要靠初赛结束后的考前集中记忆，可能的出题点可以看我们在《交易细则&法律法规》的总结~ ②金融基础知识：有很多和外汇期货、国债期货中的交叉知识，如：计算远期汇率（利率平价）、购买力平价、债券久期的定义和性质、债券的净价和全价、久期-凸性公式等，这些备考起来性价比比较高，因为既可以应付金融基础知识，也可以应付后面各个章节。其余的笔者认为性价比比较高的有：技术分析假设、有效市场三形态、股利折现模型、凯恩斯的货币需求理论（三个动机）、货币政策工具分类等。 
③股指期货：依旧是大章节中备考性价比最高的，交易细则考察比例最大（建议考前集中记忆），其次是投机、套利、套期保值的相关计算（这部分逻辑都差不多，掌握后对后面国债期货、外汇期货的相关计算也有帮助）。除此之外，套期保值手数的计算也有几道题，沪深300指数的编制规则需要大家了解一下，出现频率也比较高。整体来说，这部分的出题风格和第十届差不太多，依旧集中、简单，各位同学应该在本章节尽可能拿分！ 
④国债期货：风格变化比较大，第十届及往届题库中很喜欢考察基差交易、套期保值的期权图像，但是这部分在第十二届题库中居然没怎么出现，优先级可以往后放一下。这部分是比较难的，很多同学学到最后也是瞎懵，但这在全解析资料中我们是有技巧总结的。出现频率最高的还是四种国债期货的交易细则、交割和结算细则，这部分考前看《交易细则&法律法规总结》就好了；国债期货套保手数的计算（久期中性法、DV01法）依旧常考，务必看我们在全解析资料和题库解析中拓展部分的总结；如何判断CTD以及CTD的一些基础知识，出现频率依旧非常高，三种CTD判断方法（IRR、BNOC和经验法则）一定要掌握。最后，需要引起重视的是，本届国债期货中考察定价和IRR的计算还蛮多了，各位同学有时间的话可以稍微布防一下这一块！ 
⑤外汇期货：货币互换与外汇掉期、利率互换的对比是我印象中最深的，出现频率很高，大家一定要看全解析资料中彼此的对比（换不换利息？怎么换？期初期末汇率是否一样？等）。其次，是利用利率平价计算远期汇率，这个在金融基础知识中出题频率也很高，可以一起准备；套利、套期保值、投机相关的计算是这里的大头：投机和套利比较简单，不同期货品种分开来分别计算盈亏再加总即可；套期保值比较难，多一个对方向的判断：出口商会收到外汇，害怕外汇贬值（这样相同数量的外汇收入只能兑换更少的本币），因此会做空以外币为标的资产的外汇期货，进口商则相反，这部分可以看我们在全解析资料的总结。之前比较喜欢考的SDR，在本届题库中好像没怎么看到。 
⑥金融期权：期权策略的构建方式依旧是常考点，在全解析资料中，我们已经总结了各策略的定量性质及其是如何根据构建方式推导出来的，请各位同学对每个策略进行逐一练习，在考场上现场推导即可。因为中金所有上市交易的股指期权产品，因此交易细则也是常考点，尤其注意其与股指期货的条款对比（买方不交保证金、合约成熟是100元/点等）。希腊字母考察的也挺多的，五个希腊字母（Delta、Gamma、Theta、Tho和Vega）的定义及性质要掌握，和希腊字母有关的计算题通过题库练习即可，这类题目不难，只要有理论知识的储备，做过一两道题，问题就不大了。对于同学们常问的期权定价，二叉树定价建议以计算标准掌握，BS公式掌握其假设条件及使用范围即可。 
⑦其他衍生品：这部分性价比一般，包含两本参考书（《场外衍生品》和《结构化产品》，原文语句非常多，需要根据刷书重点课程阅读），涉及的金融衍生品种类也非常多，建议优先掌握：利率互换（定价逻辑、买入利率互换指的是什么、预期利率上升要做什么操作等）、远期利率协议（定价计算、买入FRA指的是什么、预期利率上升要做什么操作等）、货币互换（是外汇期货和其他衍生品的交叉考点）、CDS（在第十二届题库中CDS考察的不多，优先掌握其概念）。其他的产品如奇异期权，利率期权和利率互换期权考的比较多，需要掌握；多资产期权、远期生效期权等比较冷门，考的不多，随便看看就行。最后，这个章节涉及的产品基本都是场外衍生品，场外和场内的对比也比较常考~ 
希望各位同学能仔细研读这篇文章，明确复习方向，争取在最后一个多月的时间里抓住最主流的考点、在复赛中拿个高分获得奖金！ 
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