注会财管-2023年真题讲解(选择题-4)

3、现有甲和乙两个互斥投资项目，均可重置。甲项目期限10年，乙项目期限6年。甲项目净现值2000万元，折现率10%。下列表述中，正确的有（）。

A. 根据等额年金法，甲项目永续净现值为3254.89万元

B. 按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目重置的净现值为

3068.2万元

C. 按共同年限法，以最小公倍数确定共同年限，甲项目需要重置5次

D. 根据等额年金法，甲项目等额年金为200万元

解析：知识点考查：第五章-投资项目资本预算（互斥项目的优选问题），难度适中。是要解决评价指标结论出现矛盾时（尤其是基本指标净现值和内含报酬率的结论出现矛盾时），应当如何选择的问题。评价指标出现矛盾的可能原因：一是投资额不同；二是时间分布不同；三是项目期限不同。前两种情况，分析净现值即可，最后一种情况可以通过等额年金法和共同年限法进行判断，这是这道题目的背景。

等额年金法：

第一步：先计算净现值（题目已给出），第二步：计算等额年金，2000/((1-1/1.1^10)/0.1)=325.49（万元），同时可以排除D选项。

第三步：计算永续净现值：325.49/0.1=3254.9（万元），选项A正确。

共同年限法：

第一步：找一下两期项目年限的最小公倍数：甲项目10年，乙项目6年，可以得出最小公倍数为30年，那么甲项目需要重置3次，选项C不正确。

第二步：用了相同年限后，再比较两个项目的净现值。2000+2000/1.1^10+2000/1.1^20=3068.37（万元，），选项B正确。

拓展：这两种方法主要是应对互斥项目中项目期限不同的情况，如果只是投资不同、时间分布不同的话，就需要比较两个项目的净现值即可。大家可以再做一个相关题目，同时关注两种方法的局限性和适用条件，体验一下这类题目考查方式。

现有 A、B 两个互斥项目，A 项目的净现值为 50 万元，折现率为 10%，年限为 4 年；B项目的净现值为 60 万元，折现率为 12%，年限为 6 年。在用共同年限法确定两个项目优劣时，下列说法中正确的有（    ）。

A. 重置后 A 项目的调整后净现值为 73.40 万元

B. 重置后 A 项目的调整后净现值为 107.48 万元

C. 重置后 B 项目的调整后净现值为 37.70 万元

D. A 项目优于 B 项目

解析：这道题目考查共同年限法，还是先找年限的最小公倍数，A 项目4年，B项目6年，最小公倍数为12年， A 项目重置三次，的调整后净现值50+50/1.1^4+50/1.1^8=107.48（万元），选项B正确，B项目重置两次，的调整后净现值，60+60/1.12^6=90.40（万元），因此D选项正确。

对于两个期限不同的互斥项目，可采用共同年限法和等额年金法进行项目决策，下列关于两种方法共同缺点的说法中，正确的有（    ）。

A. 未考虑竞争导致的收益下降

B. 未考虑项目收入带来的现金流入

C. 未考虑通货膨胀导致重置成本上升

D. 未考虑技术更新换代导致的投入产出变更

解析：两种方法存在共同的缺点有：（1）有的领域技术进步快，目前就可以预期升级换代不可避免，不可能原样复制；（2）如果通货膨胀比较严重，必须考虑重置成本的上升，两种方法都没有考虑；（3）从长期来看，竞争会使项目净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑，选项 ACD 当选。两种方法都考虑了收入带来的现金流入，选项 B 不当选。

4. 企业采用标准成本法时，下列关于直接材料标准成本制定的表述中，正确的有（　　）。

A. 材料标准价格是材料的买价、保险费、装卸运输费等取得成本之和

B. 在确定材料标准价格时，考虑仓储成本

C. 应分材料确定用量标准和价格标准，最后进行汇总

D. 各材料的用量标准可用工业工程法确定，不考虑损耗数量

解析：知识点考查：第十四章-标准成本法 （标准成本的制定），难度适中，这个地方其实可以参考会计存货入账价值，入库之后的仓储成本就不能在计入了，因此选项A，正确，选项B错误，标准成本差异区分量差和价差，因此选项C正确。一般来说，直接材料的用量标准是指正常标准成本，即良好生产条件下、一般应发生的成本，包括必不可少的消耗以及各种难以避免的损失，选项D错误。

拓展：标准成本法这种考查方式很常见，大家一定要掌握这种文字描述类的题目。

5. 甲公司生产一种产品，单价30元，月固定成本108000元，月正常销售量30000件，盈亏临界点销售量18000件。下列表述中正确的有（　）。

A. 变动成本总额为720000元

B. 安全边际额为252000元

C. 息税前利润率为8%

D. 安全边际率为40%

解析：知识点考查：第十六章-本量利分析（基本运算），难度适中，通过相关公式快速得出答案。盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），即18000=108000/（30-单位变动成本），解得：单位变动成本=24（元），变动成本总额=24×30000=720000（元），选项A正确。安全边际额=（正常销售量-盈亏临界点销售量）×单价=（30000-18000）×30=360000（元），选项B错误。安全边际率=安全边际量/正常销售量=（30000-18000）/30000=40%，选项D正确。息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=40%×（30-24）/30=8%，选项C正确。，因此选项ACD正确

拓展：本量利分析并不复杂，只要把图形记住，考试的时候即便是现场推导也是可以的，还是建议大家把常用的公式计算记住，以便考试的时候快速计算。

 6、如果债券收益率曲线呈水平形态，下列表述中正确的有（　　）。

A. 无偏预期理论的解释是，市场预期未来短期利率会保持稳定

B. 流动性溢价理论的解释是，市场预期未来短期利率会下降

C. 市场分割理论的解释是，市场预期未来短期利率会保持稳定

D. 流动性溢价理论的解释是，市场预期未来短期利率会上升

大家一定要利用好真题，真题质量非常高，也是最贴近考试，通过对历年真题的梳理，你就会发现重者恒重，逢新必考是不变的真理，只要把近三年的真题背后知识点搞懂，一定可以顺利通关。